昨日（4月5日），東北特殊鋼集團有限責任公司（以下簡稱東北特鋼）發布公告稱，2015年度第一期超短期融資券“15東特鋼SCP001”應于2016年4月3日（此日為節假日，順延至4月5日）兌付本息。截止到期兌付日日終，公司未能按照約定籌措足額償債資金，“15東特鋼SCP001”不能按期足額兌付，已構成實質性違約。
資料顯示，“15東特鋼SCP001”發行總額為10億元，發行期限90天，債券利率6.0%，到期應償付本息金額為10.15億元。
3月28日，東北特鋼曾發布公告稱，“15東特鋼CP001”不能按期足額償付，已構成實質性違約。這也是地方國企公募市場的首例違約。
東北特鋼債務危機擴大
對于本期超短期融資券未能按期足額償付的原因，東北特鋼方面解釋稱，“受鋼鐵行業整體不景氣影響，公司近期銷售壓力很大，庫存商品增加，銷售回款不及時。”
實際上，受3月28日“15東特鋼CP001”違約的影響，本期超短期融資券“15東特鋼SCP001”的主承銷商渤海銀行已于3月31日發布公告稱，鑒于發行人償付本期債券存在較大的不確定性，為了保護投資者利益，定于2016年4月1日召開“15東特鋼SCP001”投資人溝通會，并根據會議情況及投資人需求安排后續“15東特鋼SCP001”持有人會議事宜。
此外，《每日經濟新聞》記者梳理發現，東北特鋼2015年度第二期短期融資券“15東特鋼CP002”將于2016年5月5日到期，發行總額為7億元。與此同時，東北特鋼目前仍有8只債券尚在存續期，共計53.7億元。
“ 15東特鋼SCP001 的后續兌付情況目前還未明確，相關情況以我行后續公告為準。”渤海銀行相關工作人員告訴記者。至于投資人溝通會議上所涉及的相關細節，該工作人員則表示，“溝通會的情況不會公告”。
值得注意的是，遠東國際租賃有限公司和平安國際融資租賃有限公司已向法院提起訴訟，申請財產保全，對東北特鋼持有的撫順特殊鋼股份有限公司（以下簡稱撫順特鋼）股票進行凍結，凍結東北特鋼持有的撫順特鋼5.02億股股票及孳息（含派發的送股、轉增股、現金紅利）進行輪候凍結，凍結期限為3年，凍結的股票數量是東北特鋼持有撫順特鋼股票總數的100%。
東北特鋼方面表示，正積極同上述兩家公司進行溝通協商，努力采取措施妥善解決處理相關問題。
債市風險向產能過剩行業集中
就在東北特鋼昨日公告“15東特鋼SCP001”實質性違約的同時，中煤集團山西華昱能源有限公司（以下簡稱山西華昱）也發布公告稱，公司2015年度第一期短期融資券“15華昱CP00l”應于2016年4月6日兌付本息，由于受煤炭市場行情疲軟影響，本期短融到期本息兌付存在不確定性。
相關資料顯示，“15華昱CP001”發行總額為6億元，期限365天，債券利率為6.3%，到期應付本息總額為6.4億元，主承銷商為浦發銀行。
山西華昱解釋稱，因受煤炭市場行情疲軟影響，煤炭銷售價格大幅下降，2015年前三季度，公司經營業績出現虧損，造成公司資金鏈緊張。在此情況下，公司積極嘗試現金流補充計劃，通過各種渠道進行籌資，但由于各種客觀原因，目前企業未能按照原計劃籌措足夠資金，“15華昱CP001”到期本息兌付存在風險。
事實上，對鋼鐵、煤炭等產能過剩行業來說，去產能帶來的“陣痛”是必然存在的，公司出現虧損的情況并不罕見。中債資信債券研究團隊分析認為，受渤海鋼鐵債務重組、東北特鋼短期融資券違約等事件影響，市場對鋼鐵等產能過剩行業的風險厭惡情緒加重，預計短期鋼鐵行業整體信用利差仍將走擴，尤其是中低級別企業。
“對于產能過剩行業需要強化流動性壓力分析。”中債資信研究團隊表示，“可以從債務結構（包括短期債務占比、融資渠道構成（銀行、債市及其他））、融資空間（結合融資抵質押物情況）、外部支持（地方政府經濟財政實力弱化程度、股權結構、歷史支持情況等）等綜合判斷流動性壓力。” |
